De Belgische rente zakt. Zijn we plots een half kernland van de eurozone?
Stelling: De rente op Belgisch staatspapier met een looptijd van 10 jaar zakte gisteren voor het eerst sinds lang onder de 3 procent, tot 2,95. De laatste keer dat de Belgische schatkist zo weinig betaalde om zich te financieren, dateert van augustusEen lagere rente wijst op een hogere waarde van een obligatie en op een toename van het vertrouwen van beleggers in de betreffende staatsleningen. Na een hoopvol begin van de dag eindigde de Spaanse rente fors hoger dan donderdag.
Belgische rente duikt onder 3 procent
In november vorig jaar kwam de rente op Belgisch staatspapier met een looptijd van tien jaar nog dicht bij 6procent. Belgie dreigde toen meegesleurd te worden in het zog van probleemlanden zoals Italie en Spanje, maar staat er nu veel beter voor.Zuid-Europese rente daalt door discussie eurobonds
Zodoende stijgt het rendement op tienjarig Duits papier vanmorgen licht en dalen de rentes bij vergelijkbaar Spaans en italiaans papier. Dat zegt Pieter Jan Datema, handelaar bij Saxo Bank. "In dat opzicht heeft de discussie over eurobonds op ditRente op Franse obligaties op recorddieptepunt als alternatief voor bunds
De rente op Franse staatsobligaties staat vandaag op een recorddieptepunt, waarbij deze obligaties worden gekocht als alternatief voor bunds. Het voordeel is dat Franse staatsobligaties meer opleveren dan Duitse, terwijl vanmorgen werd bekendgemaaktAbp sleutelt aan beleggingsstrategiebeleid
Opkomende markten, grondstoffen, private equity, hedge funds, infrastructuur en innovatie. In deze themas zal ABP de komende jaren miljarden euros extra gaan beleggen. Dit ten koste van obligaties en tradititionele aandelen.
Dit blijkt uit het strategische beleggingsplan 2007-2009 van het ambtenarenfonds. Daar hoort een hoger risicoprofiel bij, erkende gisteren Roderick Munsters, directeur Vermogensbeheer. Het fonds heeft dit opgevangen met verschuivingen in de obligatieportefeuille.
Dat genoemde beleggingscategorien hogere risicos kennen dan bijvoorbeeld obligaties, wordt alleen al duidelijk door het in grondstoffen belegde vermogen. Leverde dit segment in 2005 nog een rendement op van plus 23,2%, in 2006 werd er 18,5% verloren. Toch gaat het aandeel van grondstoffen in de strategische beleggingsmix omhoog van 2,5 naar 3% in 2009. Op het ABP-prognosevermogen van 250 miljard dat jaar gaat het om een verhoging van 1,25 miljard.
De wijzigingen mogen procentueel klein lijken, in praktijk komen ze neer op verschuivingen van miljarden euros. Gezien de impact die een grote belegger als het ABP heeft op de beurzen, moet dat uiterst omzichtig gebeuren. Het zal u verbazen als u weet hoeveel analisten er in Londen rondlopen die kijken wat het ABP doet of zou moeten doen in de hoop daar wat aan te kunnen verdienen, stelt Munsters.
De ingreep die het ABP heeft moeten doen in de obligatieportefeuille het fonds heeft de gemiddelde looptijd van de obligaties verhoogt om het risicoprofiel te drukken is dan ook stilletjes uitgevoerd. Bij de opbouw van beleggingen in infrastructuur, hedge funds en innovatieve strategien heeft ABP nog een lange weg van aankopen te gaan. Zo wil het fonds in 2009 circa 5 miljard hebben belegd in infrastructuur.
Het oude beleggingsbeleid heeft ABP in 2006 een rendement van 9,5% opgeleverd. Het vermogen van het fonds is met 18,6 miljard naar 209,2 miljard gestegen. Doordat tegelijkertijd de verplichtingen daalden als gevolg van de hogere kapitaalmarktrente, verbeterde de dekkingsgraad met 13,3% op 133%. Daarmee voldoet ABP inmiddels aan de solvabiliteitseis van De Nederlandsche Bank. ABP verwacht daarom op niet al te lange termijn volledig te kunnen indexeren ter compensatie voor de loonontwikkeling.
Verlaging van de pensioenpremie is volgens ABP-voorzitter Dick Sluimers nog niet aan de orde. Eerst moeten we de achterstand in indexatie, die 1,9% bedraagt, wegwerken.
Gisteren maakten ook PGGM (zorg) en PME (metaalsector) de rendementen over 2006 bekend. Die bedroegen respectievelijk 11 en 3,4%.
Bron: Overgeld.nl 19 januari 2007
